Thriller psicológico con tintes melodramáticos. El ex torero Diego Montes (Nacho Martínez), obligado a retirarse de la arena debido a las heridas causadas por un toro, y la abogada María Cardenal (Assumpta Serna) comparten una obsesión enfermiza por la muerte y se sienten atraídos el uno por el otro como dos imanes.
A su alrededor orbitan personajes excéntricos que esconden más de un secreto: Ángel (Antonio Banderas), un aspirante a torero atormentado por repentinas visiones de asesinatos; su psiquiatra, Julia (Carmen Maura); la prometida de Diego, Eva (Eva Cobo); y su madre, Pilar (Chus Lampreave). Finalmente entra en escena un comisario de policía (Eusebio Poncela). Sus historias se entrelazan en una atmósfera fatalista que conduce hacia un desenlace trágico.
Matador es la primera obra madura de Pedro Almodóvar. Representa un salto desde las comedias desenfrenadas y transgresoras que realizó en la primera mitad de los años ochenta hacia películas de carácter más serio, aunque conservando su estilo provocador. El filme explora las complejas relaciones entre la pasión, el sexo y la muerte, concebida como la culminación del placer erótico; la historia que narra es a la vez romántica e inmoral, íntima y perversa.
Aunque la película se realizó antes de los mayores éxitos internacionales de Almodóvar, ya aparecen en ella motivos recurrentes en la obra del director: la obsesión, el humor negro y una estética de colores intensos –rosa, amarillo y rojo– asociados al mundo de la tauromaquia. La película se estrenó en el Festival Internacional de Cine de Venecia, lo que ayudó a Almodóvar a consolidar su posición en el ámbito internacional como un director audaz y singular.